Altseason 2025: Masih di Jalur, Tapi Mengapa Belum Dimulai?

Memasuki paruh kedua tahun 2025, pertanyaan besar kembali mencuat di kalangan pelaku pasar kripto: Apakah altseason benar-benar akan terjadi tahun ini? Altseason merujuk pada periode ketika altcoin secara konsisten mengungguli performa Bitcoin (BTC). Meski topik ini ramai diperbincangkan di berbagai media kripto, indikator pasar sejauh ini belum menunjukkan sinyal kuat bahwa fase tersebut telah dimulai. Data terkini justru menggambarkan bahwa pasar masih berada pada tahap awal rotasi modal, alih-alih ledakan besar altcoin.
 

Saat ini, dominasi pasar Bitcoin (BTC Dominance/BTC.D) berada di kisaran 59,9–61%. Angka tersebut memang sedikit menurun dibanding puncaknya pada Mei lalu, namun tetap tinggi. Sejarah mencatat bahwa altseason cenderung terjadi ketika dominasi BTC menurun ke bawah ambang 50–60%, yang menjadi sinyal awal bahwa investor mulai mengalihkan dana ke altcoin.

Altcoin Season Index: Meningkat, Tapi Belum Memadai

Altcoin Season Index — indikator yang mengukur persentase altcoin dari 100 besar yang mengungguli BTC dalam 90 hari terakhir — saat ini berada di level 50. Angka ini melonjak dari posisi 12 pada Juni, namun masih jauh dari ambang ≥75 yang menjadi patokan terjadinya altseason.

Menurut kerangka fase altseason, perkembangannya biasanya sebagai berikut:

1. BTC outperform seluruh aset

2. Ethereum mulai mengungguli BTC

3. Altcoin kapitalisasi besar memimpin

4. Small-cap dan meme coin melonjak

Kondisi saat ini memperlihatkan pasar sedang berada di fase kedua hingga ketiga, dengan Ethereum mulai mendominasi performa namun altcoin kecil belum menunjukkan lonjakan signifikan.

Altseason Tertunda, Bukan Gagal

Sejumlah analis sepakat bahwa altseason belum dibatalkan, hanya mengalami penundaan. Beberapa penyebab utamanya antara lain:

• Dominasi BTC yang masih tinggi

• Ketertarikan institusi terhadap BTC spot ETF lebih besar dibanding altcoin

• Munculnya banyak altcoin baru menyebabkan fragmentasi likuiditas

• Sentimen ritel yang masih hati-hati usai bear market 2022–2023

Willy Chuang dari TrueNorth menyatakan, “Kondisi pasar saat ini bukan menunjukkan altseason gagal, melainkan tertunda. Potensi besar justru muncul di akhir 2025 hingga awal 2026.”

Sinyal Positif: Menuju Titik Kritis

1. Efek Halving dan Rotasi Modal

Pasca halving Bitcoin 2024, pasokan koin baru menjadi terbatas. Berdasarkan pola historis, fase stabil BTC kerap diikuti dengan peralihan modal ke altcoin guna mencari potensi imbal hasil lebih tinggi.

2. Aliran Modal Institusional ke Ethereum

Meski ETF altcoin belum tersedia secara luas, Ethereum telah menarik perhatian investor melalui spot ETH ETF. Akumulasi whale terhadap ETH juga menjadi bukti bahwa Ethereum menjadi jembatan awal rotasi dari BTC ke altcoin besar.

3. Teknikal dan Sentimen Pasar Mulai Bergeser

Dominasi BTC mengalami penurunan sekitar 7% dalam satu bulan terakhir. Sementara itu, volume perdagangan altcoin mulai meningkat, mengindikasikan masuknya pasar ke zona cautious bullish, meskipun risiko tetap tinggi.

Kapan Altseason Sebenarnya Bisa Dimulai?

Analis dari BeInCrypto menyatakan bahwa altseason kemungkinan besar baru akan terjadi setelah volatilitas BTC mereda dan permintaan terhadap ETF mulai stabil. Sejumlah altcoin seperti Ethereum, XRP, Solana, AAVE, dan ARB mulai menunjukkan sinyal outperform terhadap BTC dalam gelombang pemulihan terakhir.

Ming Wu dari RabbitX memperkirakan bahwa saat ini masih merupakan awal dari siklus bullish baru, dan altseason kemungkinan baru akan terlihat sekitar satu bulan ke depan.

Altseason 2025 Masih di Jalur

Walaupun belum terlihat lonjakan signifikan seperti pada tahun 2017 atau 2021, fondasi awal altseason sudah mulai terbentuk. Pada akhir Juli 2025, pasar tampak berada dalam masa transisi menuju fase altseason. Jika dominasi BTC terus menurun, Altcoin Season Index menembus angka 75, dan dana institusi mengalir ke ETF altcoin, maka altseason bisa terkonfirmasi antara akhir 2025 hingga awal 2026.

Strategi yang direkomendasikan untuk investor:

• Akumulasi ETH dan altcoin kapitalisasi besar selama fase 2–3

• Masuk ke meme coin dan small-cap saat indeks mendekati ≥75

• Gunakan manajemen risiko ketat (misalnya, stop-loss)

• Pantau indikator teknikal dan perkembangan ETF serta regulasi