Ethereum (ETH), aset kripto terbesar kedua di dunia, semakin mendekati rekor tertinggi sepanjang sejarahnya, dengan para pelaku pasar menantikan potensi reli untuk pertama kalinya menembus level US$5.000.

Berdasarkan data CoinMarketCap pada Kamis (14/8/2025), harga ETH tercatat di US$4.777, naik 30% dibanding sepekan sebelumnya saat masih berada di kisaran US$3.600. Rekor tertinggi sepanjang masa (ATH) terakhir kali disentuh ETH pada November 2021 di level US$4.891.

Kenaikan harga ini bukan hanya karena faktor teknikal, melainkan juga dipicu oleh kombinasi katalis pasar, regulasi, dan kekuatan ekosistem Ethereum. Setidaknya ada lima faktor utama yang menopang reli ETH.

Ledakan Permintaan ETF Spot

ETF Ethereum spot di Amerika Serikat mencatat rekor aliran dana masuk, termasuk US$1 miliar hanya dalam satu hari pada 11 Agustus 2025, menurut data Farside Investor. Produk ini membuka akses bagi investor institusi untuk berinvestasi di ETH tanpa harus menyimpannya langsung, sehingga memperluas basis investor sekaligus menambah likuiditas pasar.

Arus masuk berlanjut hingga 13 Agustus dengan tambahan US$729 juta, membuat total dana mingguan menembus lebih dari US$2 miliar untuk pertama kalinya.

Regulasi Pro Kripto di AS

Kebijakan pemerintah AS yang ramah terhadap kripto juga menjadi pendorong sentimen positif. Salah satunya adalah dibukanya akses program pensiun 401(k) untuk aset digital, yang memungkinkan investor ritel maupun institusi berinvestasi di ETH secara legal.

Selain itu, pengesahan aturan stablecoin melalui GENIUS Act memberi kepastian hukum pada salah satu sektor utama dalam ekosistem Ethereum.

Diversifikasi Aset Institusi ke ETH

Reli ETH turut diperkuat oleh strategi institusi global yang mulai menjadikan ETH sebagai cadangan aset strategis. BitMine Immersion Technologies, misalnya, mengumumkan rencana penghimpunan dana hingga US$20 miliar khusus untuk membeli ETH.

Data Strategic ETH Reserve menunjukkan total aset yang dikelola oleh 70 pemegang besar ETH kini mencapai 3,57 juta ETH senilai US$17 miliar, atau hampir 3% dari total suplai beredar.

BitMine tercatat sebagai pembeli terbesar dengan lebih dari 208.000 ETH senilai US$900 juta, disusul SharpLink Gaming dengan 521.900 ETH bernilai US$2,2 miliar, dan The Ether Machine yang menguasai 345.400 ETH senilai US$1,5 miliar.

Harapan Pemangkasan Suku Bunga AS

Dari sisi makroekonomi, harga kripto mendapat dukungan tambahan setelah rilis data inflasi Amerika Serikat. Indeks Harga Konsumen (CPI) Juli naik 2,7% secara tahunan, sama dengan bulan sebelumnya dan sedikit di bawah ekspektasi 2,8%. Secara bulanan, CPI tumbuh 0,2%, lebih rendah dari kenaikan 0,3% di bulan Juni.

Pasca rilis data tersebut, CME FedWatch Tool mencatat peluang pemangkasan suku bunga The Fed pada pertemuan September melonjak hingga 93,9%. Secara historis, pelonggaran kebijakan moneter sering kali memberi dorongan positif bagi pasar kripto.

Pangsa Pasar Ethereum yang Tetap Dominan

Ethereum hingga kini masih mendominasi pasar stablecoin dan tokenisasi Real World Asset (RWA) secara global. Data RWA.xyz menunjukkan Ethereum menguasai 55% pangsa pasar tokenisasi RWA dengan nilai US$25,6 miliar.

Selain itu, menurut DeFiLlama, Ethereum tetap memimpin pasar stablecoin dengan pangsa 51%. Dominasi ini menegaskan kekuatan fundamental Ethereum, meski persaingan dari jaringan Layer-1 maupun Layer-2 terus meningkat.

Dengan kombinasi lima faktor tersebut, Ethereum berada pada fase krusial yang berpotensi membawa harga melewati rekor sebelumnya. Kendati demikian, analis mengingatkan risiko koreksi tetap ada, sehingga perjalanan menuju US$5.000 akan menjadi ujian besar bagi kekuatan sentimen pasar.